水泥是基建投資增長(zhǎng)所拉動(dòng)的另外一個(gè)主要受益行業(yè)。由于基建提速迅猛和信貸情況好轉(zhuǎn)超預(yù)期，水泥行業(yè)景氣見(jiàn)底回升可能3月份就出現(xiàn)積極信號(hào)，真正大規(guī)模啟動(dòng)應(yīng)在2009年中期前后。

中信證券（600030）潘建平預(yù)測(cè)，水泥消費(fèi)在2009年可實(shí)現(xiàn)5.6％~7.8％的增長(zhǎng)。

“大型水泥企業(yè)已經(jīng)成為了市場(chǎng)的主導(dǎo)者，他們也將在此輪保增長(zhǎng)基建投資的驅(qū)動(dòng)下獲得更多收益。”

具體到上市公司，以海螺水泥（600585）（600585.SH）為代表的全國(guó)龍頭和祁連山（600720.SH）等區(qū)域龍頭公司都將從中獲益。

以祁連山為例，該公司2008年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)45.0％；利潤(rùn)總額約2.6億元，同比增長(zhǎng)608.4％；凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)3056.5％。

該公司現(xiàn)有水泥產(chǎn)能分布在甘肅的永登、天水、平?jīng)龊图t古四大生產(chǎn)基地，銷售的目標(biāo)市場(chǎng)甘肅和青海由于2008年水泥行業(yè)景氣度較高，水泥價(jià)格一路上揚(yáng)，這幾個(gè)主要城市的水泥價(jià)格最高漲幅均超過(guò)了50％，遠(yuǎn)高于全國(guó)水泥價(jià)格的平均漲幅，亦遠(yuǎn)高于原材料價(jià)格的漲幅，該公司2008年水泥業(yè)務(wù)的毛利率同比大幅上漲13個(gè)百分點(diǎn)至40.7％。

凱基證券認(rèn)為，“甘肅地區(qū)的行業(yè)景氣度至少可以延續(xù)到2010年；隨著國(guó)家四萬(wàn)億投資的逐步落實(shí)，對(duì)西部地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)的拉動(dòng)作用將日益明顯，并保守估計(jì)出甘肅地區(qū)2009-2010年對(duì)水泥需求增速分別為10.8％和8.4％，價(jià)格漲幅在5％-10％之間。”這種量?jī)r(jià)齊升的局面自然也會(huì)給未來(lái)利潤(rùn)提供一定的保障。

而對(duì)于以海螺水泥為代表的全國(guó)性龍頭，也向中西部邁進(jìn)擴(kuò)張的腳步。在2009年內(nèi)，海螺水泥在四川、甘肅、重慶、貴州投建的7條大型水泥生產(chǎn)線都將陸續(xù)建成投產(chǎn)。

最近一次2月份的股東大會(huì)上，該公司通過(guò)審議變更募集資金投向，進(jìn)一步確立了以川渝和西北地區(qū)為未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域。

海螺水泥執(zhí)行董事郭景彬近期在接受媒體采訪時(shí)表示，今后公司會(huì)將市場(chǎng)劃分為東、中、南、西四個(gè)區(qū)域，希望通過(guò)大范圍的跨區(qū)域布局，來(lái)規(guī)避單一市場(chǎng)的周期風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，申銀萬(wàn)國(guó)的報(bào)告也顯示，2008年煤炭?jī)r(jià)格高企使該公司面臨較大的成本壓力，去年10月份起公司為降低庫(kù)存在部分地區(qū)下調(diào)售價(jià)，使得四季度平均毛利下跌。

好在最近幾個(gè)月煤炭?jī)r(jià)格的下跌大大地緩解了水泥業(yè)的成本問(wèn)題，假設(shè)2009年煤炭成本平均下降100元/噸，那么海螺水泥的成本將下降16億元。