【水泥人網(wǎng)】報(bào)告要點(diǎn)水泥價(jià)格小幅下跌、水泥煤炭?jī)r(jià)格差小幅下降水泥價(jià)格小幅下跌國(guó)慶節(jié)后第一周,國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)振蕩下行,環(huán)比節(jié)前一周下跌0.58%。下跌的區(qū)域主要體現(xiàn)在南昌、福州、南寧、貴陽(yáng)等地,分別下調(diào)20-50元/噸;上漲的區(qū)域主要是湖北東部、江蘇南部、以及浙江北部,水泥和熟料分別上調(diào)20-50元/噸。

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水泥煤炭?jī)r(jià)格差小幅下降,但仍高于去年同期水平10月16日全國(guó)平均298.41元/噸,與上周相比小幅下降,高于去年同期水平(297.61元/噸)。

從各區(qū)域水泥煤炭?jī)r(jià)格差與上周相比的情況來(lái)看,華東、西南盈利能力下降,分別下降8元/噸、11元/噸,華北、東北和西北盈利能力持平,中南盈利能力上升3元/噸。

同比來(lái)看,東北,華東盈利能力均大幅高于去年同期水平,中南地區(qū)略高于去年同期,華北和西南略低于去年同期,西北地區(qū)大幅低于去年同期。

維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)目前水泥股估值經(jīng)過(guò)前期調(diào)整已處在歷史底部區(qū)域,目前東部市場(chǎng)開始步入旺季,價(jià)格聯(lián)盟牢固的區(qū)域水泥價(jià)格存在恢復(fù)性上調(diào)的預(yù)期,短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于水泥股的極度悲觀預(yù)期將有望得以緩解;前三季度水泥企業(yè)盈利同比依然可觀,由于眾多水泥企業(yè)存在融資需求,短期業(yè)績(jī)存在超預(yù)期可能,水泥股有望迎來(lái)估值修復(fù)的反彈行情。不過(guò),在目前固定資產(chǎn)投資下行態(tài)勢(shì)下,水泥股的趨勢(shì)性上漲機(jī)會(huì)仍需取決于宏觀緊縮政策的變化和對(duì)固定資產(chǎn)投資預(yù)期的改善。從中期角度來(lái)看,我們認(rèn)為冀東水泥(000401,股吧)已經(jīng)處于低估的水平,不過(guò)目前仍然是左側(cè)買點(diǎn)。