??? 今日，冀東水泥去年定向增發的2.5億股經過1年禁閉期后將上市流通。

????????4家基金公司被鎖定了一年的13億元資金又成活水，同時還產生了3.3億元的浮盈。恢復自由身的基金將作何選擇呢？

??? 持股基金浮盈3億

????????7月9日，2.5億股冀東水泥限售股將上市流通。

????????本次的解禁股是在去年7月1日以11.83元/股的價格向6家機構進行的定向增發。華夏、南方、嘉實、海富通4家基金公司旗下18只基金和管理的企業年金、社保基金組合參與認購了其中的1.12億股。其中，嘉實穩健認購2100萬股排在單只基金認購量第一。

????????在2008年熊市深處，這樣的認購情況可謂聲勢浩大。海富通旗下的偏股型基金幾乎全線出動，6只基金共認購3000萬股；華夏基金出動了5只基金“組團”認購，其中，王亞偉管理的華夏大盤赫然在目，拿下200萬股。

????????2008年7月1日，冀東水泥開盤于12.60元，由于大盤的大幅下挫，該股曾最低跌至4.9元。在去年底“四萬億蛋糕”的刺激下，冀東水泥銷售量出現大幅回升，二級市場股價也隨之出現反彈，2009年股價最高漲至16.92元。截至昨日收盤，冀東水泥報收于14.71元，4家基金已總計獲利3.3億元（含分紅款1008萬元）。

??? 基金去留起分歧

????????獲利頗豐的基金在此次解禁后是去是留呢？中信建投證券研究發展部分析師田東紅告訴記者，他發現，基金對于冀東水泥的后市看法存在一定分歧。

????????多方認為，冀東水泥正處于產能增長的爆發期，而產能是決定水泥行業公司長期價值的基本條件。同時，公司區域市場占有優勢，擴張產能主要覆蓋華北和西北這些高景氣地區；而空方認為，冀東水泥業績長期低于市場預期。昨日，冀東水泥公布中期業績預告，預測上半年凈利潤約2.96~3.14億元，增長50%~100%，而多家機構對冀東水泥2009年凈利潤平均預測結果是7.65億。

????????這種多空看法其實早有所表現。數據顯示，華夏基金在去年四季度和今年一季度紛紛加倉冀東水泥，華夏優勢增長和華夏藍籌核心分別累計買入了1880萬股和1222萬股；而嘉實主題精選卻在此期間減持674萬股。值得注意的是，今年一季度末，認購1500萬冀東水泥增發股的南方成分精選的十大重倉股中已不見冀東水泥的身影。

????????冀東水泥內部人士告訴記者，公司并沒有與基金進行溝通，因而不清楚基金在解禁后將如何操作。

??? 解禁前夜很平靜

????????今日限售股上市是繼5月27日冀東水泥3.98億股解禁后，今年第二次大比例限售股上市流通。在此以后，冀東水泥將幾乎實現“全流通”，剩下的110.5萬股非流通股占總股本比例不到0.01%。

????????5月解禁股上市流通產生了不小拋壓。從盤面來看，隨大盤調整，解禁前期涌出一定的拋盤，冀東水泥股價也出現較大幅度的下挫，15個交易日內跌幅超過18%。

????????然而此次解禁前期，市場的反應與5月時則大相徑庭，股價隨大盤穩步盤升。昨日，冀東水泥低開高走后一直保持平穩走勢，收盤上漲1.73%。分析人士表示，前一次大小非解禁的情況給市場帶來一定信心。

????????田東紅認為，此次解禁機構拋售壓力應該不大，因為基金雖然已有所斬獲，但不到30%的收益率恐怕并沒有達到基金的預期。田東紅同時表示，雖然冀東水泥從反彈以來漲幅已超180%，但動態來看，這只股票未來的預期依舊很樂觀。