? 日前，重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站上掛出了一則玉溪市研和水泥制造有限責(zé)任公司51%股權(quán)將以1035萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓的消息。雖然在項(xiàng)目公告中稱，受益于國(guó)家投資4萬(wàn)億拉動(dòng)內(nèi)需的政策，投資水泥行業(yè)出現(xiàn)了一個(gè)絕好的投資機(jī)會(huì)，但記者注意到，由于租約在身，這一聲稱能夠在“4萬(wàn)億投資”中獲益的水泥企業(yè)在未來(lái)兩年多的時(shí)間里并不能從事水泥生產(chǎn)。

? 根據(jù)重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的公開(kāi)披露信息，玉溪市研和水泥制造有限責(zé)任公司擁有設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為6萬(wàn)噸的渣硅酸鹽水泥立窯生產(chǎn)線，并稱企業(yè)所處地交通便利。但是，擁有便利的交通并沒(méi)有讓該水泥廠的日子過(guò)得紅火。

? 靠租金盈利百萬(wàn)

? 公開(kāi)資料顯示，由于種種原因，公司已于2002年7月停產(chǎn)。截至2008年3月31日，該公司資產(chǎn)總額為900.20萬(wàn)元，凈資產(chǎn)821.92萬(wàn)元，2007年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為“0”，當(dāng)年產(chǎn)生凈利潤(rùn)106.97萬(wàn)元。

? 公司2007年在主營(yíng)業(yè)務(wù)停滯的基礎(chǔ)上仍能產(chǎn)生上百萬(wàn)的利潤(rùn)，主要是依靠將廠房用地租賃給玉溪太標(biāo)太陽(yáng)能公司產(chǎn)生的收益。據(jù)了解，從2002年10月起，生產(chǎn)辦公用地租賃給玉溪太標(biāo)太陽(yáng)能公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，年租賃費(fèi)150萬(wàn)元，第一輪租賃到2006年4月30日結(jié)束。第二輪仍然是租賃給太標(biāo)太陽(yáng)能公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，租賃期5年，從2006年5月1日至2011年4月30日止。

? 根據(jù)公司對(duì)受讓方的要求，受讓方在拿下控股權(quán)后，需繼續(xù)履行與承租方玉溪太標(biāo)太陽(yáng)能公司簽訂的原房產(chǎn)租賃協(xié)議。根據(jù)產(chǎn)權(quán)交易所工作人員介紹，這意味著在2011年4月30日前，玉溪市研和水泥制造有限責(zé)任公司都無(wú)法重拾水泥制造的主業(yè)。

? 對(duì)于一家水泥制造企業(yè)，玉溪市研和水泥制造有限責(zé)任公司顯然將錯(cuò)失最近1、2年內(nèi)國(guó)家的基建高峰給水泥業(yè)帶來(lái)的巨大商機(jī)。另外，由于研和水泥廠擁有的是立窯生產(chǎn)線，即便是2011年重歸主業(yè)后也有可能因?yàn)閷儆诼浜螽a(chǎn)能而被淘汰。但是，這些似乎都并沒(méi)有影響到股東以1035萬(wàn)元的高價(jià)掛牌出讓的信心。

? 報(bào)酬率將不低于7.39%

? 在該項(xiàng)目的推薦材料中記者了解到，玉溪市研和水泥制造有限責(zé)任公司全部使用的土地面積為40.0畝，其中：29.7畝已辦理過(guò)征地手續(xù)，其國(guó)有土地使用權(quán)證正在辦理之中。另外10.3畝屬于集體劃撥使用集體用地，無(wú)法辦理國(guó)有土地使用權(quán)證。玉溪市研和水泥制造有限責(zé)任公司沒(méi)有房產(chǎn)證。根據(jù)此項(xiàng)目評(píng)估材料提供目前該公司建筑物賬面值為70.8萬(wàn)元，評(píng)估值為736.82萬(wàn)元，增減率達(dá)940%；無(wú)形資產(chǎn)（土地使用權(quán)）賬面價(jià)值為55.10萬(wàn)元，評(píng)估值為467.47萬(wàn)元，增減率達(dá)748.4%。推薦方認(rèn)為，土地及建筑物評(píng)估值明顯高于歷史成本計(jì)價(jià)賬面值，具有較好的增值性與投資價(jià)值。

? 推薦方還判斷道，投資者投入成本1035.3306萬(wàn)元，在租賃期每年可確認(rèn)56.1萬(wàn)元的投資收益，即在租賃期的投資報(bào)酬率為5.42%。預(yù)計(jì)投資者在經(jīng)營(yíng)期間，每年的凈利潤(rùn)不低于150萬(wàn)元（租賃方租賃租金為150萬(wàn)元），按照投資人所占企業(yè)比例（可確認(rèn)凈利潤(rùn)76.5萬(wàn)元），在經(jīng)營(yíng)期間的投資報(bào)酬率將不低于7.39%。