【水泥人網(wǎng)】??? 基于2010年下半年投資策略的月度投資組合決策的總體邏輯：由行業(yè)的區(qū)域市場(chǎng)景氣度周期因素，參考宏觀經(jīng)濟(jì)政策因素，綜合市場(chǎng)情緒進(jìn)行決策。從區(qū)域市場(chǎng)熱點(diǎn)與消費(fèi)季節(jié)性輪換的視角來看，以區(qū)域振興規(guī)劃的實(shí)施將成為7月份相對(duì)領(lǐng)跑的投資標(biāo)的。

區(qū)域振興規(guī)劃，包括財(cái)稅、金融、產(chǎn)業(yè)等在內(nèi)的“一攬子政策”，將給區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供全方位支持。為實(shí)施區(qū)域振興規(guī)劃，包括財(cái)稅、金融、產(chǎn)業(yè)等在內(nèi)的“一攬子政策”，將給區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供全方位支持。其中，在振興規(guī)劃實(shí)施初期，將主要進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。隨著各地振興規(guī)劃的實(shí)施，對(duì)水泥產(chǎn)品的需求增加，水泥板塊值得期待。

隨著4萬億投資的陸續(xù)實(shí)施，投資的重點(diǎn)由從全國全面鋪開向熱點(diǎn)區(qū)域集中，特別是以區(qū)域振興為重點(diǎn)的城鎮(zhèn)化西進(jìn)蘊(yùn)藏著巨大的投資機(jī)會(huì)。水泥板塊仍將是下一步建材行業(yè)投資組合中的主要投資標(biāo)的。

6月份我們給出的建材行業(yè)投資組合回報(bào)跑輸行業(yè)指數(shù)近1個(gè)百分點(diǎn)。值得反思的是：組合中的青松建化[14.51 -3.07%](600425)當(dāng)月下跌22.21%，高估值的品種在熊市下具有較大的補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。青松建化(600425)的補(bǔ)跌直接拉低了投資組合的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

潛在風(fēng)險(xiǎn)的提示：若煤炭?jī)r(jià)格超預(yù)期影響我們對(duì)重點(diǎn)公司的盈利預(yù)測(cè)和投資判斷；目標(biāo)市場(chǎng)水泥消費(fèi)旺季延期；二季報(bào)業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期。

新增冀東水泥[15.39 2.67%](000401)配置30%，冀東水泥復(fù)牌后，仍將的市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。