【水泥人網(wǎng)】公司疆內(nèi)的水泥銷售已經(jīng)恢復至較為正常的水平，毛利率也開始回升，形勢略好于去年同期。二、三季度是公司盈利最好的時期，預計公司二季度的毛利率水平將回升至30％左右。江蘇市場收入占公司總收入的35％，目前保持微利狀態(tài)。

新疆經(jīng)濟工作會議奠定疆內(nèi)基建投資加速的基調。目前新疆鐵路在建項目共計11項，疆內(nèi)在建基建項目將進入高峰期。公司2010年將新增水泥產(chǎn)能為340萬噸，全部為疆內(nèi)新增產(chǎn)能，疆內(nèi)產(chǎn)能將增長44％。2011年新增產(chǎn)能328萬噸，其中疆內(nèi)128萬噸。未來兩年疆內(nèi)新增的產(chǎn)能，將保障公司在疆內(nèi)需求出現(xiàn)加速增長的情況下有效的提升業(yè)績。

預計公司2010-2012年攤薄每股收益為1.20元、1.61元、1.98元。我們看好未來幾年新疆地區(qū)水泥行業(yè)的景氣程度，以及在煤炭價格總體上漲的背景下新疆地區(qū)相對低廉的煤炭價格帶來的成本優(yōu)勢，給予公司“短期-推薦，長期-A”評級。