西藏天路（600326）

水泥產能將大量釋放

受國家擴大內需加大基礎設施影響，公司努力開拓市場，提高了公路工程建設項目中標率，公司承建公路工程、市政工程、房屋建筑工程、工程監理項目27個，其中新建項目13個。公司日產2000噸熟料的“高爭二線”去年下半年進入正產階段，水泥產能將擴大一倍。而區內固定資產投資項目大幅增加，水泥市場十分緊俏，公司水泥銷量及收入呈現良好增長態勢，銷售利潤率提高19.7%，對公司貢獻較大，明顯已成為新的利潤增長點。

基于公司本身礦產業務未來取得的收益和西藏國資委對公司進行資產注入的預期，公司理應享有一定的估值溢價。給予公司“推薦”投資評級。東興證券