二季度重倉(cāng)，三季度減持，眾基金對(duì)水泥板塊的態(tài)度判若兩人。

在上周末的強(qiáng)勢(shì)上漲后，水泥板塊更是讓習(xí)慣跟風(fēng)的投資者摸不到頭腦：是入貨，還是跑？

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，減持是出于基金對(duì)于后市的判斷，水泥當(dāng)前的“熱”，很大一部分原因是由于市場(chǎng)對(duì)短期題材概念的炒作。

基金三季度的減持

上周五，看似波瀾不驚的A股市場(chǎng)，在開(kāi)盤(pán)后直接漲停的太行水泥（600553）的帶動(dòng)下，兩市該板塊中的福建水泥、冀東水泥、華新水泥等也分別漲停。此外，還有多只該板塊中股票也均出現(xiàn)不同程度的上漲。

頗有意味的是，記者在查詢后發(fā)現(xiàn)，各家基金在選擇水泥板塊中產(chǎn)生了較大的分歧，有的“出逃”有的“新進(jìn)”。

以太行水泥（600553）為例，今年二季度末，持有該股票的基金達(dá)到9家，而到了三季度末基金持股減少兩家，但變化的是新增加了3家基金持股，而原有的基金減少5家。

無(wú)獨(dú)有偶，水泥行業(yè)中流通股最多的冀東水泥（000401），在二季度時(shí)共計(jì)有多達(dá)70只基金駐守，而到了三季度僅僅剩下9只基金，其中還有6只基金是新面孔。

另外最值得注意的是，在近期發(fā)布完的整體基金三季度報(bào)告中顯示，水泥板塊也是其中被減持的主要板塊之一。

減持來(lái)自對(duì)后市的判斷

是基金對(duì)于后市的判斷產(chǎn)生了重大分歧，還是另有的其他的意圖，昨日記者咨詢了多位業(yè)內(nèi)人士。

銀河證券沈陽(yáng)營(yíng)業(yè)部基金部經(jīng)理陳金巖判斷，基金出現(xiàn)對(duì)于水泥板塊的分歧，主要原因在于是目前已經(jīng)接近年底，有的基金公司在調(diào)倉(cāng)中將主動(dòng)性的攻擊品種轉(zhuǎn)化到防御的品種中，水泥板塊是周期性行業(yè)，本身與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。前期不少基金的倉(cāng)位過(guò)重，有的高達(dá)80%左右，那么主動(dòng)性減倉(cāng)的首選自然是不好判斷的品種。

光大證券注冊(cè)分析師白曉亮也指出，水泥行業(yè)在明年有可能會(huì)出現(xiàn)整體產(chǎn)能過(guò)剩的情況，基金公司對(duì)于這方面的擔(dān)憂也造成了在三季度對(duì)于該行業(yè)的減持。

信達(dá)證券股份有限公司研究開(kāi)發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德表示，目前水泥板塊的股票市盈率不錯(cuò)，同時(shí)前期漲幅不大，也不排除基金在減持后等待股價(jià)下跌后，再次補(bǔ)倉(cāng)的可能性。

估值仍舊偏低 題材炒作在繼續(xù)

可想而知，本次沒(méi)有出逃的基金公司在上周水泥板塊連續(xù)幾天的上漲中必定獲利頗豐，那么普通投資者在操作中又有哪些值得注意的事項(xiàng)？

“上周末的水泥板塊突然發(fā)力，主要是太行水泥在一則整合的消息促使下，帶動(dòng)的板塊上漲，短期內(nèi)有可能成為市場(chǎng)中熱點(diǎn)板塊。”劉景德表示。

光大證券注冊(cè)分析師白曉亮表示，從整體業(yè)績(jī)上看，盡管經(jīng)歷了上周末的暴漲，但水泥行業(yè)仍舊處于估值偏低的水平，投資者可以適當(dāng)持有，一旦近期受到市場(chǎng)爆炒而導(dǎo)致漲幅過(guò)大，建議投資者減持。此外，中長(zhǎng)期分析，每年的一季度一般是水泥行業(yè)的淡季，進(jìn)入二季度會(huì)有一定的行情出現(xiàn)。