??? 花旗發表研究報告，預期內地水泥行業明年供求處平衡水平，在國家鼓勵淘汰落后產能下，料2011年產能會下跌1%，但期內需求會升6%，料行業可受惠國家政策及房地產市場復蘇，指中國西北水泥今年價格已跑贏全國，料華南及華東地區水泥價格料會追落后，廣東及山東水泥商更可成主要贏家。

花旗指，對中國建材(18.64,0.42,2.31%,經濟通實時行情)改觀，一舉將評級由沽售上調至買入，大升目標價2.6倍，由6元升至21.78元，指其是內地最大房地產水泥供應商，兼且在東南地區占總銷售50%，具增長潛力，兼且指現價只約明年市盈率12倍，低同同業約19倍，估值吸引。

花旗稱，上調中材股份(6.7,0.11,1.67%,經濟通實時行情)(01893-HK)目標由7.35元升至7.67元，相當市盈率15.2倍，維持買入評級，料可受惠出口業務復蘇 ;該行升海螺水泥(57.6,1.85,3.32%,經濟通實時行情)(00914-HK)目標價5%至57.79元，約明年市盈率19倍，維持持有評級，因現估值已反映正面因素。

該報告首予亞洲水泥(00743-HK)買入評級，予目標價5.62元相當明年市21盈率1倍，指市場已過度反映四川地區水泥下跌因素，兼且認為其具營運效益，未來有機會進行收購。

股份/投資評級變動/目標價調整(元)。

中國建材(003323-HK)/沽售->買入/6->21.78。

中材股份(01893-HK)/維持買入/7.35->7.67。

海螺水泥(00914-HK)/維持持有/55->57.79。

亞洲水呢(00743-HK)/買入/5.62元。